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小米近期拟先在上交所发行CDR 后在港交所IPO

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        有消息称,为了配合CDR的发行进度,小米将在港上市时间推迟,即先在上交所发行CDR,后在港交所IPO:这样一来,小米便不必满足“已经上市红筹企业要求估值不低于2000亿元人民币”的标准,而对应“未上市红筹企业和境内创新企业上市估值不低于200亿元人民币、同时最近一年的营收不低于30亿元”的CDR试点标准。



      据中国证券报援引知情人士称,小米将于近期在上交所发行CDR(中国存托凭证),成为国内首家发行CDR的企业。


  吃螃蟹第一人

  此前,上交所副理事长张冬科表示,上交所正在积极做好创新企业在境内发行股票或存托凭证(CDR)的准备工作。

  张冬科介绍了参与CDR上市试点企业的具体标准:“已经上市的红筹企业要求估值不低于2000亿元,未上市的红筹企业和境内创新企业上市估值不低于200亿元;同时,最近一年的营收不低于30亿元。拥有自主知识产权、在国际上有竞争力、成长快的创新企业也可以参加试点。”

  2018年3月,证监会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》,将为人工智能、云计算、生物科技、高端制造、战略性新兴产业、软件和集成电路开放IPO(新股首发)或CDR绿色通道。5月4日,证监会宣布就《存托凭证发行与交易管理办法》向社会公开征求意见。

  有消息称,为了配合CDR的发行进度,小米将在港上市时间推迟,先在上交所发行CDR,后在港交所IPO。这样一来,小米便不必满足“已经上市红筹企业要求估值不低于2000亿元人民币”的标准,而对应“未上市红筹企业和境内创新企业上市估值不低于200亿元人民币、同时最近一年的营收不低于30亿元”的CDR试点标准。

  根据小米在港交所披露的上市申请文件,2017年小米实现总收入1146.25亿元,经营利润122.15亿元,收入同比增长67.5%,经营利润同比增长222.7%。

  5月3日,小米向港交所递交了上市申请,成为首家以“同股不同权”架构赴港上市的内地公司。按照港交所上市流程,小米最快将在6月底至7月初挂牌。根据小米在港交所披露的上市申请文件,2017年公司实现总收入1146.25亿元,经营利润122.15亿元,收入同比增长67.5%,经营利润同比增长222.7%。

  《21世纪经济报道》也曾获悉,雷军还在5月30日到访了中信证券深圳分公司。此前,媒体曾报道小米已经授权中信证券处理其CDR发行事宜。

  文章称,5月31日坊间有消息称,小米将在7月16日发行CDR,成为中国首家CDR的企业。

  该消息称,为了配合CDR的发行进度,小米将上市时间推迟了1周-2周,将于2018年7月9日进行CDR和香港IPO的定价,并于2018年7月16日在上海证券交易所发行CDR,以及2018年7月17日在香港证券交易所进行IPO。

  对于上述相关传闻,小米公司选择了不予置评。

  从相关投行人士处获悉,该消息并不准确:“现在CDR细则都还没出来,怎么可能就把发行时间定好?不过不排除会把港股IPO和CDR同时做的可能性,也要看最后CDR征求意见反馈情况。”

  但5月31日早间,港交所总裁李小加曾公开表示,如果中国预托证券(CDR)的规则如期出台,小米有可能选择于本港及CDR同步上市,香港已有A+H股同步上市的上市制度,相信类似的制度亦容易操作。

  CDR全称为Chinese Depository Receipt,中文名是“中国存托凭证”,是境外企业在中国上市的一种方式。通过CDR能将在境外上市的中国优秀公司吸引回内地资本市场,让国内投资者也分享其发展红利。同时,A股相关互联网企业估值均高于港股,对海外上市公司也具有较强吸引力。

  2018年3月,证监会发布《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》,将为人工智能、云计算、生物科技、高端制造、战略性新兴产业、软件和集成电路开放IPO或CDR绿色通道。5月4日,证监会宣布就《存托凭证发行与交易管理办法》向社会公开征求意见,反馈截止日为6月3日。

  一位接近监管层人士回应称:“大陆交易所方面也已基本完成了CDR发行等相关技术和业务准备工作。”


小米在给投资者讲哪些故事?



小米的硬件产品结构中,核心逻辑是手机,此次发布的小米8无疑是重中之重;当然,小米没有满足于手机的局限,以此为中心向电视、音箱、手环等智能硬件延伸,从而构建一个物联网的体系。


从5月31日的产品发布来看,电视、VR、手环等智能硬件产品对于小米未来发展的意义同样重大。雷军强调了几个主要数据,当然也是希望给资本市场讲述的核心:



一是小米手机2018年第一季度销量大涨87.8%,居全球第四,在中国市场销量增长41.8%,在印度市场以30.3%的市场份额遥遥领先,进入海外14个国家市场的前五名。


二是,近期,小米正式进入了法国和意大利市场,2018第一季度 Canalys调研报告显示,小米欧洲市场增长率超过了999%,不到一年时间销量就成为欧洲第四。


三是据调研机构奥维云⽹网调研最新报告统计,2018年4月小米电视出货量已超越所有品牌,成为中国第1名。


四是继小米和长和集团达成战略合作后,小米手环3将于6月5日开始在长和集团旗下200多家屈臣氏的门店同步售卖。


五是IDC数据显示,截至今年3月31日,小米拥有1.9亿MIUI月活跃用户,用户平均每天使用小米手机的时长高达4.5小时。



根据此前小米发布的招股材料,小米的收入主要来自四大业务,智能手机的销售、物联网和生活方式产品的销售、互联网及其他。


其中,智能手机业务的收入主要来自智能手机销售,2017年实现收入806亿元,同比增长65.2%;同期,物联网和生活消费产品的销售收入为234亿元,同比增长88.9%;互联网服务和其他业务分别占总收入的8.6%和0.6%。


当然,这一数据发布后,舆论对小米的质疑也非常多,其中之一是对于一家全年营收1146亿元,但是硬件营收占比超过90%的公司,如何能够自称为是一家互联网公司?


一位小米的卖场渠道商向记者表示,小米做物联网和生态链是大势所趋,谁都改变不了,虽然其它品牌也会有周边设备,但以手环为例,多数品牌的手环定位偏商务,其销量并不如小米。另外一位小米生态链厂商的人士告诉记者,小米生态链产品更像是一个杂货铺,当消费者第一次购买后,其性价比方面的优势就有可能吸引其再次购买。


中银国际证券指出,与其他TMT公司相比,市场将把小米视为平台公司,而非纯粹硬件或软件公司,因为在用户购买小米的硬件后,公司有能力捕捉用户生命周期价值中的一大部分(通过其中间件/平台以及互联网和消费者服务)。



CDR上市再度来袭,这些概念股可关注



今日早间的消息显示,为了配合CDR的发行进度,小米将上市时间推迟了1~2周,将于2018年7月9日进行CDR和香港IPO的定价,并于2018年7月16日在上海证券交易所发行CDR,和2018年7月17日在香港证券交易所发行IPO。


不过,其后有媒体求证指出,据接近小米IPO项目的知情中介人士透露,小米7月16日发行CDR,7月17日在港上市的时间点并不确切,该时间点来自于监管机构及市场各方预估的数个时间点方案之一,最终方案尚未落定,很大程度上将视CDR政策细化确认的进度而定。此外,该知情人士还表示,小米在内地CDR的承销团并未确认。


受此消息影响,今日A股开盘后,小米概念股大幅高开,普路通、共达电声、精达股份、御家汇等个股收盘均涨停。


在业内人士看来,随着小米的上市、小米手机的持续高增长,小米在A股的供应商也有望受益。公开资料显示,小米的触摸屏、电池、玻璃、移动电源、面板等均从A股公司采购。


以下列出了一些有望受惠小米上市的美国、香港和中国内地上市公司: ·



共达电声(002655):该公司为小米制造耳机,它开发、制造和销售微电声组件和电声组件,其主要产品包括微型麦克风、迷你音箱和接收器 以及阵列模块。


普路通(002769):这是小米唯一的物流服务提供商,普路通提供综合供应链解决方案、物流清关、采购履行和分销履行服务。


开润股份(300577):这是小米生态系统中的独家消费品牌之一,开润股份为背包、手提电脑包、手提箱和其他相关产品提供设计和制作服 务。


卓翼科技(002369): 这是小米的OEM供应商,卓翼科技研究、开发和制造网络和通信产品、消费数码产品和手机产品,该公司还提供OEM 和ODM服务。


欣旺达(300207):这是小米的电池供应商之一,该公司研究和生产锂离子电池模块产品,生产手机锂离子电池模块、笔记本电脑模块和电源锂离子电池模块。


德赛电池(000049):这是小米的另一家主要电池供应商,该公司制造电池,并开发和管理办公和商业建筑。 ·


欧菲科技(002456): 这是小米的相机模块提供商,该公司从事电子组件的生产。

 ·

三环集团(300408):这是小米的手机组件供应商,该公司从事陶瓷套圈、套管、衬底、电容器和其他陶瓷产品的研究、开发、生产和销售。


闻泰科技(600745):这是小米的ODM,该公司的业务包括移动终端、智能硬件、笔记本电脑、虚拟现实、车载网络、汽车电子和其他NB-IoT 领域的研发和生产。


莱宝高科(002106):这是小米的手机组件供应商,该公司生产和销售高端ITO透明导电玻璃和彩色滤光片。


金山软件(03888.HK):金山软件是小米的主要云平台,金山软件开发和销售计算机软件,它开发了角色扮演电脑游戏,也开发了互联网安全、文字处理和电子表格软件。


瑞声科技(02018.HK):瑞声科技是小米的手机组件供应商,瑞声科技为智能手机、平板电脑、可穿戴设备、超极本、笔记本电脑和电子书阅读器等移动设备设计、开发和制造多款的小型化组件,包括扬声器、接收器和麦克风。


华米科技(HMI.US):华米为小米提供可穿戴设备,它从事智能可穿戴技术设备的开发、制造和销售,其产品见于小米的可穿戴产品,也以自主品牌产品及在其他细分市场出售。



 



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